Um dos erros mais comuns de quem começa a estudar gregas é imaginar que o Delta é estático.
Ele não é. E o Gamma ajuda justamente a entender essa mudança.
Gamma mede a aceleração
Enquanto o Delta mede a sensibilidade da opção ao ativo, o Gamma mede quanto o Delta tende a mudar quando o ativo se move.
É uma espécie de aceleração da exposição direcional.
Onde o Gamma costuma chamar mais atenção
Perto do strike e próximo do vencimento, pequenas mudanças no ativo podem alterar rapidamente o comportamento da opção.
Por que isso importa para o trader
Uma posição aparentemente controlada pode ganhar ou perder sensibilidade muito rápido.
Isso é especialmente relevante em operações curtas e em opções próximas do dinheiro.
Gamma alto significa mais reação
Movimentos favoráveis podem acelerar ganhos. Movimentos contrários também podem acelerar perdas.
Por isso, Gamma precisa ser entendido junto com risco e tempo.
Quanto mais rápido o Delta muda, mais rápido a posição pode deixar de se comportar como você esperava.
Gamma é uma das razões pelas quais opções perto do vencimento exigem atenção redobrada.
